2月以降、国内のジフェニルメタンジイソシアネート（MDI）重合市場は下落傾向にあるものの、原料価格は小幅に上昇し、例えば2月20日には山東省のアニリンが1,000元（トン単価、以下同）上昇した。「コストエンドのサポートが堅調なオーバーレイ下流需要を徐々に回復させるか、あるいはMDI市場全体を膠着状態から脱却させ、市場を開放するか」と、業界関係者の多くが上記の調査と判断を行っている。
強力なコストサポート
原料アニリンはMDIのコストの75%を占めています。近年、アニリン価格が上昇傾向にあり、MDIのコストサポートが強化されています。
2月21日まで、華北アニリンの市場価格は12,200元で、1月28日と比べて1,950元上昇し、19.12%上昇した。2月17日からは1,200元上昇し、10.96%上昇した。
「アニリン市場の急騰は、主に中下流部門の受注増加によるものです。アニリン需要の増加に加え、多くの生産設備がメンテナンスのために停止したことで市場の信頼感が高まり、メーカーが急速に在庫調整を行った結果、アニリン価格が急騰しました」と、山東ケンリ石油化学グループのチーフエンジニア、王全平氏は分析した。
現在、南華では年間10万トンのアニリン装置が停止しており、重慶BASFでは年間30万トンの装置が計画停止中で、1か月間継続する予定である。寧波万華では年間72万トンの装置が50%の負荷で稼働している。
アニリン上流の観点から見ると、国内の純ベンゼン市場は強い衝撃を受けた。華東下流では受渡注文が活発に実施され、港湾在庫はわずかに減少した。米国の純ベンゼン市場は上昇し、外貨価格も上昇したため、国内の純ベンゼン価格は「凹型」となり、午後は強気相場が続いた。
「アニリン価格が上昇する前、国内の重合MDI工場の平均利益は約3273元でした。原材料価格の高騰は必然的に重合MDIの利益余地を圧迫し、メーカーの価格設定意欲を高めるでしょう。」王全平氏は、午後の市場ではアニリンの供給が明らかに減少しており、在庫もさらに低下する可能性があると述べた。アニリン価格は短期的に上昇を続け、コスト面における重合MDI市場を支える材料となることが予想される。
段階的な修復を求める
ポリマーMDI下流のポリエーテル市場は、最近徐々に回復傾向にあります。原料のプロピレンオキシドに牽引され、ポリエーテル市場は上昇局面に入りました。約1ヶ月で、ポリエーテル価格は上昇幅を縮小し、春節の重心は800元上昇しました。
供給面から見ると、ポリエーテルの貨物は十分にあるものの、主な輸入元は逼迫した状況を維持している。南北の大型工場は市場への対応に意欲的であり、ポリエーテル工場の稼働スペースの大部分は依然としてプロピレンオキシドによって制限されている。また、メーカーは一定の在庫を抱えており、春節以降、プロピレンオキシド市場は急上昇傾向にあり、完成品の在庫コストも低くない。近い将来、高い出荷意欲が主流になると予測される。
「最近、輸入商品の補充が見込まれているが、ソフトバブルポリエーテルの生産量は少なく、国内主要工場は市の姿勢を堅持している」と山東省工業情報化研究院の教授級シニアエンジニア、潘金松氏は述べた。
需要面から見ると、下流域内の貿易スポンジの受注は比較的安定しており、生産企業の原材料の主な消費は3月に行われます。3月は家具展示会が開催され、原材料市場に良い利益をもたらします。輸出スポンジ企業の受注は概ね順調です。7月はアマゾン会員月間であり、4月以降は輸出型スポンジ企業の中で一定の主導的役割を担うことが期待されます。
原料の観点から見ると、2月下旬に新たに追加された酸化プロピレンの増産は衛星石油化学のみであり、イダ装置または再稼働への期待が高まっている。残りの装置は現状では大きな増加はない。鎮海精錬化工第一期の稼働開始に伴い、市場供給は高くなく、コストサポートが重なっている。酸化プロピンの価格は上昇傾向にあり、下落しにくいと予想され、依然としてポリエーテル市場を支える。
全体的には最終需要の兆候があり、それが MDI 市場全体の上昇を促すでしょう。
予想される供給の縮小
現在、国内骨材MDI市場の下落率は鈍化し、提示価格は15,500～15,800元が主流となっており、輸入品（MR200、M200）の提示価格は15,300～15,600元となっている。
「現在、集積型MDIの価格は3年近く低水準にとどまっています。感染症予防・抑制政策の最適化と経済回復の見通しを受け、集積型MDI市場は段階的にゆっくりと上昇しています。供給業者は時間と空間を交換し、需要側の消費ペースに合わせて市場規制を通じて徐々に価格を押し上げています」と潘金松氏は述べた。
供給面では、供給量は限られており、アグリMDIの供給量は依然として高水準を維持しており、市場は慎重な姿勢を保っています。サプライヤーの維持と納期遅延により、需要の集中が進み、購買意欲が高まり、アグリMDI分野の重心は上昇傾向にあります。
設備面では、重慶市の年産40万トンのMDI設備が2月5日よりメンテナンスに入り、3月中旬まで続く見込みです。寧波市の年産80万トンのMDI設備は2月13日から約30日間、メンテナンスのため停止します。2月のMDI総生産量は約15万2000トンと、前月比2万3300トン減少する見込みです。
要約すると、総合MDIの強力なコストサポート、市場供給の予想される縮小、下流需要の段階的な回復という3つの力が組み合わさって、MDI市場は低迷から抜け出し、上昇トレンドの波から抜け出すことができる可能性があります。
投稿日時: 2023年3月6日