2022年後半、エネルギー化学品などの商品は調整局面に入ったものの、ゴールドマン・サックスのアナリストは最新レポートで、エネルギー化学品などの商品の上昇を決定づける基本的な要因は変わっておらず、来年も依然として明るいリターンをもたらすと強調した。
ゴールドマン・サックス商品調査部長のジェフ・カリー氏と天然ガス調査部長のサマンサ・ダート氏は火曜日、化学産業などの大型商品の測定ベンチマークが今年の20％超のリターンを背景に、S&P GSCIトータル・リターン指数が2023年にさらに43％上昇する可能性があると予想した。
（S&P KOSPI総合商品指数、出典：Investing）
Gオールドマン・サックスは、2023年第1四半期の市場は景気減速の影響で多少の変動があるかもしれないが、石油と天然ガスの供給は引き続き増加すると予想している。
売り手の調査機関に加え、資本家は実物の金と銀も活用して、商品に対する長期的な楽観的な見方を表明しています。Bridge Alternativeの投資データによると、今年商品市場に注目している上位15機関の運用資産規模は50%増加し、207億ドルに達しました。
ゴールドマン・サックスは、豊富な生産能力を生み出すのに十分な資本がなければ、商品は長期的な不足状態に陥り、価格はさらに上昇し、変動が大きくなるだろうと結論付けた。
具体的な目標としては、ゴールドマン・サックスは、現在1バレルあたり80ドル前後で推移している原油価格が2023年末までに105ドルまで上昇すると予想している。また、アジアの天然ガス指標価格も100万バレルあたり33ドルから53ドルまで上昇する可能性があるとしている。
足元では有能な市場に回復の兆しが見られ、化学品はさらに上昇傾向にあります。
12月16日、卓創信息が監視する110製品のうち、今周期で上昇した製品は55製品で、50.00%を占め、横ばいの製品は26製品で、23.64%を占め、下落した製品は29製品で、26.36%を占めた。
具体的な製品の観点から見ると、PBT、ポリエステルフィラメント、ベンハイドロニックが明らかに回収されています。
PBT
最近、PBT市場の価格が上昇し、利益も回復しました。12月以降、業界は年初から低調なスタートを切ったため、メーカーのスポット在庫が逼迫し、原料BDOの操業が逼迫したことで、ターミナルのパニック買い心理が高まり、PBT市場のスポット供給が逼迫したため、価格が小幅に上昇し、業界利益は回復に転じました。
中国東部におけるPBT純樹脂価格動向チャート
ポイ
「金九銀十」以降、ポリエステル長繊維の需要は大幅に縮小し、メーカーは引き続き利益促進策を講じ、取引の重心は下がり続けています。11月末、Poy 150Dの取引重心は6700元/トンでした。12月に入り、末端需要が徐々に回復し、ポリエステル長繊維の主要機種のキャッシュフローが大きくなったため、メーカーは低価格で販売し、相次いで報告が上がってきました。下流ユーザーは、後期の調達コストが上昇することを懸念していました。ポリエステル長繊維市場の雰囲気は引き続き上昇傾向にあり、12月中旬までにPoy 150D価格は7075元/トンとなり、前月比5.6%上昇しました。
PA
国内のベンハイドレート市場は2ヶ月近く下落し、市場は反発から超下落へと転じました。今週に入ってから、ベンハイドレート市場の反発の影響を受け、国内のベンハイドレート業界の収益性は向上しました。そのうち、近隣のベンハイドレートサンプル生産の粗利益は132元/トンで、12月8日より568元/トン増加し、130.28%減少しました。原材料価格は下落しましたが、ボナリド市場は安定して回復し、業界は損失から脱却しました。ピリンサンプルの粗利益は190元/トンで、12月8日より70元/トン増加し、26.92%減少しました。これは主に、原料業界の価格が回復し、無水ベン酸の市場価格が急上昇し、業界の損失が縮小したためです。
確かに、景気後退の影響が過小評価されていると考えるアナリストもいる。シティグループのコモディティ調査責任者、エド・モース氏は今週、コモディティ市場の方向性が変わり、それに続いて世界的な景気後退が発生する可能性があれば、この資産クラスにとって重大な脅威となるだろうと述べた。
有寮氏によると、今は需要の底入れを待つ夜明け前だ。2013年、中国の需要は感染症の影響を受け、高インフレは徐々に海外需要を抑制した。市場はFRBの利上げペースが鈍化すると予想しているものの、実体経済への影響は徐々に現れ、需要の伸びはさらに鈍化するだろう。中国の防疫政策の緩和は回復に弾みをつけているものの、感染拡大の初期ピークは依然として短期的な障害となる可能性がある。中国の回復は第2四半期に始まるかもしれない。
投稿日時: 2022年12月22日