華南指数はやや軟調
分類とは、上下両方を指す
先週の国内化学製品市場は例年とは異なり、全体的に前週比で下落した。広州貿易がモニタリングしている20品目のうち、6品目が上昇、6品目が下落、7品目が横ばいだった。
国際市場の観点から見ると、今週の国際原油市場は小幅上昇した。今週、ロシアは西側諸国の制裁に対応するため3月から減産し、OPEC+は増産しないことを示唆しており、OPECの最新報告書では増産などの好材料が国際原油市場を全体的に押し上げている。2月17日現在、米国のWTI原油先物主要契約の決済価格は1バレルあたり76.34ドルで、前週比1.72ドル下落した。ブレント原油先物主要契約の決済価格は1バレルあたり83ドルで、前週比1.5ドル下落した。
国内市場の観点から見ると、今週は国際原油市場が好調だったものの、原油価格の上昇期待が限定的で、化学品市場への支援が不十分だった。そのため、国内化学品市場全体は小幅に下落した。加えて、化学品の川下需要の伸びが不十分で、一部の川下需要の回復が期待ほど良くなかったため、市場全体の動向は国際原油市場のペースに追随する形となった。広華貿易モニターのデータによると、今週の華南化学品価格指数は小幅に上昇し、金曜日の時点で華南化学品価格指数（以下「華南化学品指数」）は1,120.36ポイントとなり、週初めから0.09%、2月10日（金）から0.47%下落した。20のサブ指数のうち、混合芳香族、メタノール、トルエン、プロピレン、スチレン、エチレングリコールの6つの指数が上昇した。水酸化ナトリウム、PP、PE、キシレン、BOPP、TDIの6つの指標は低下したが、残りの指標は安定していた。
図1：先週の華南化学指数参考データ（基準：1000）、参考価格はトレーダーの提示価格です。
図2：2021年1月～2023年1月 華南地域指数推移（基準値：1000）
分類指標市場のトレンドの一部
1. メタノール
先週、メタノール市場全体は低迷した。石炭市場の低迷の影響を受け、コスト面での支援が弱まった。加えて、メタノールの伝統的な下流需要の回復が緩慢で、最大規模の下流オレフィン製造設備も低水準での操業を開始した。そのため、市場全体は引き続き低迷した。
2月17日午後時点で、中国南部におけるメタノール市場価格指数は1159.93ポイントで取引を終え、週初めから1.15%上昇、先週金曜日からは0.94%下落した。
2. 水酸化ナトリウム
先週、国内水酸化ナトリウム市場は引き続き低調な動きを見せた。先週は市場全体の取引量が軽微で、市場はより慎重な姿勢を示した。現状では、下流需要の回復は予想を下回っており、市場は依然として必要最低限の買い付けにとどまっている。さらに、塩素アルカリ市場の在庫圧力は高く、市場の弱気ムードが強まっている。加えて、輸出市場が低迷し、国内販売にシフトしたことで、市場供給が増加しており、これらの要因が水酸化ナトリウム市場の下落を招いている。
先週、国内水酸化ナトリウム市場は引き続き低迷した。ほとんどの企業は通常通り操業を維持しているものの、下流需要はほぼ横ばいで推移し、輸出受注も不足しているため、市場の悲観論が強まり、先週の国内水酸化ナトリウム市場の下落につながった。
2月17日現在、中国南部における水酸化ナトリウム価格指数は1,478.12ポイントで取引を終え、週初めから2.92%、金曜日から5.2%下落した。
3. エチレングリコール
先週、国内エチレングリコール市場の反発は止まった。国際原油市場は全体的に上昇し、コスト面での支援が強化された。エチレングリコール市場は最初の2週間で下落した後、下落が止まり始めた。特に、一部のエチレングリコール関連機器はより優れた他の製品に切り替えられ、市場心理が改善し、市場全体の状況は上昇し始めた。しかし、下流部門の稼働率は前年より低く、エチレングリコール市場は増加している。
2月17日現在、華南地域の物価指数は685.71ポイントで取引を終え、週初めから1.2％、先週金曜日から0.6％上昇した。
4. スチレン
先週、国内スチレン市場は低迷した後、弱々しく回復した。週を通して国際原油市場が上昇し、コスト面が支えられたことで、週末にはスチレン市場が回復した。特に港湾出荷量が改善し、予想されていた港湾配送量の減少が実現した。加えて、一部メーカーのメンテナンスなどの好材料も後押しとなった。しかしながら、港湾在庫の圧力は依然として大きく、下流需要の回復は予想ほど良くなく、スポット市場の供給不足は抑制されている。
2月17日現在、華南地域のスチレン価格指数は968.17ポイントで取引を終え、週初めから1.2％上昇したが、先週金曜日から横ばい状態が続いている。
将来の市場分析
不安定な地理的状況は依然として国際原油価格の上昇を助長しており、今週の国際原油価格市場の動向は抑制される見込みです。国内的には、市場全体の供給は十分であり、化学製品の下流需要は弱いため、今週の国内化学市場の市場動向や組織運営は主に以下の点に基づいて行われると予想されます。
1. メタノール
今週は新たなメンテナンスメーカーの参入はなく、一部の予備メンテナンス機器の稼働再開に伴い、市場供給は十分と見込まれる。需要面では、主要オレフィン装置の稼働率は低く、従来からの下流ユーザーのニーズは若干増加する可能性があるものの、市場全体の需要成長率は依然として低迷している。要約すると、コストが限定的で、基礎表面の改善が比較的限定的な状況下では、メタノール市場はショック的な傾向を維持すると予想される。
2. 水酸化ナトリウム
苛性ソーダ液に関しては、市場全体の供給量は十分であるものの、下流需要は依然として弱い。現在、主要生産地の在庫圧力は依然として大きい。同時に、下流での仕入れ価格は下落を続けている。苛性ソーダ液市場は今後も縮小傾向が続くと予想される。
苛性ソーダフレークに関しては、下流需要の低迷により、市場価格は低迷している。特に、主要な下流であるアルミナ需要の改善が見込めず、非アルミニウム系の下流市場の支援も不十分なため、苛性ソーダフレーク市場は今後も下落余地があると予想される。
3. エチレングリコール
エチレングリコール市場は、今後も優位な市場が続くと予想されます。海南製油所の80万トン級設備が稼働を開始したことで市場供給量が増加し、下流のポリエステル生産量も増加余地があります。しかし、今後の成長ペースは依然として不透明であり、グリコール市場の状況は引き続き若干の変動が続くでしょう。
4. スチレン
来週のスチレン市場の反発余地は限定的となる見込みです。スチレン工場の修理と下流需要の回復が市場を押し上げるものの、来週の国際原油市場の動向は弱含みとなることが予想され、市場心理に影響が出る可能性があり、市場価格の上昇を抑制する要因となるでしょう。
投稿日時：2023年3月1日