北京時間12月15日早朝、FRBは金利を50ベーシスポイント引き上げると発表し、フェデラルファンド金利のレンジは2006年6月以来の高水準となる4.25％～4.50％に引き上げられた。また、FRBは予想フェデラルファンド金利は来年5.1％でピークに達し、2024年末までに4.1％、2025年末までに3.1％に低下すると予想されている。
FRBは2022年以降7回、合計425ベーシスポイントの利上げを行っており、フェデラルファンド金利は現在15年ぶりの高水準となっている。過去6回の利上げは2022年3月17日に25ベーシスポイントであった。5月5日には金利を50ベーシスポイント引き上げた。6月16日には金利を75ベーシスポイント引き上げた。7月28日には金利を75ベーシスポイント引き上げた。北京時間9月22日、金利は75ベーシスポイント上昇した。１１月３日には７５ベーシスポイント（ｂｐ）利上げした。
2020年に新型コロナウイルスが発生して以来、米国を含む多くの国はパンデミックの影響に対処するために「緩い水」に頼ってきた。その結果、景気は回復しましたが、インフレは急上昇しました。バンク・オブ・アメリカによると、世界の主要中央銀行は今年約275回利上げしており、そのうち50行以上が今年1回で75ベーシスポイントの積極的な利上げを実施しており、中には複数回の積極的な利上げでFRBの先例に追随しているところもある。
人民元が15%近く下落すると、化学物質の輸入はさらに困難になるだろう
連邦準備制度はドルが世界通貨であることを利用し、金利を大幅に引き上げました。2022年に入ってからドル指数は上昇を続け、期間中の累計上昇率は19.4％となった。米国連邦準備制度が率先して積極的な金利引き上げを行っているため、多くの発展途上国は対米ドルでの自国通貨安、資本流出、資金調達コストと債務返済コストの上昇、輸入インフレ、商品市場の変動が激しくなり、市場は経済見通しについてますます悲観的になっています。
ドル金利上昇によりドルは戻り、ドル高、他国の通貨安が進んでいますが、人民元も例外ではありません。今年初め以来、人民元は急激に下落し、人民元の対米ドル為替レートが最小になった時には、人民元は15％近く下落した。
これまでの経験によれば、人民元安後、石油・石油化学産業、非鉄金属、不動産などの産業は一時的に不況に見舞われるだろう。工業情報化省によると、国内の品種の32％はまだ空白で、52％は依然として輸入に頼っている。高級電子化学薬品、高級機能性材料、高級ポリオレフィンなど、経済や人々の生活のニーズを満たすことが困難です。
2021年の我が国の化学品輸入量は4,000万トンを超え、そのうち塩化カリウムの輸入依存度は57.5％と高く、MMAの対外依存度は60％を超え、PXやメタノールなどの化学原料は輸入量を上回った。 2021年には1,000万トン。
コーティング分野では、多くの原材料が海外製品から選ばれています。たとえば、エポキシ樹脂業界では Disman 社、溶剤業界では三菱商事と Sanyi 社が挙げられます。BASF、フォーム産業における日本のフラワーポスター。硬化剤業界の Sika と Visber。湿潤剤業界の DuPont と 3M。ワク、ロニア、デキシアン。チタンピンク業界のコム、フンスマイ、コヌース。顔料業界のバイエルとラングソン。
人民元安は必然的に輸入化学原料のコスト上昇を招き、多業種の企業の収益性を圧迫するだろう。輸入品のコストが上昇すると同時に、感染症の流行の不確実性が高まっており、輸入品の高級原材料の入手はさらに困難になっている。
輸出型企業はあまり好調ではなく、相対的に競争力が弱い
通貨安は輸出刺激につながり、輸出企業にとっては朗報だと多くの人が考えている。石油や大豆など、米ドルで価格が設定されている商品は「消極的に」価格を上昇させ、それによって世界の生産コストが上昇します。米ドルは価値があるため、それに対応する原材料の輸出が安くなり、輸出量が増加します。しかし実際には、この世界的な金利上昇の波はさまざまな通貨の下落ももたらしました。
不完全な統計によると、世界の 36 種類の通貨が少なくとも 10 分の 1 下落し、トルコ リラは 95% 下落しました。ベトナムシールド、タイバーツ、フィリピンペソ、韓国モンスターズはここ数年で新安値を更新した。米ドル以外の通貨における人民元の上昇、人民元の下落は米ドルとの相対的なものにすぎません。円、ユーロ、英ポンドから見ると、依然として「人民元高」である。韓国や日本などの輸出立国にとって、通貨安は輸出の利益を意味するが、人民元安は明らかにこれらの通貨ほど競争力がなく、得られる利益も大きくない。
エコノミストらは、現在世界的に懸念されている通貨引き締め問題は主にFRBの急進的な利上げ政策に代表されていると指摘している。FRBの金融引き締め政策の継続は世界に波及効果をもたらし、世界経済に影響を与えるだろう。その結果、一部の新興国では資本流出、輸入コストの上昇、自国通貨安などの破壊的な影響が生じ、高債務の新興国で大規模な債務不履行が起きる可能性が高まっている。2022年末には、この金利引き上げにより国内の輸出入貿易が双方向で圧迫される可能性があり、化学業界に大きな影響を与えることになる。2023年に緩和できるかどうかについては、個別のパフォーマンスではなく、世界の複数の経済国の共通の行動に依存するだろう。
投稿日時: 2022 年 12 月 20 日