2023年のスタイリング市場を見据え、業界関係者は市場が高低の変動傾向にあると見ている。今年は依然としてスチレンの生産能力が急速に拡大した年であり、半期に渡るアンチダンピング措置は終了した。外国製品が国内市場を圧迫し、同時に下流の生産能力も解放された。ベシウムが2022年を下回ると、利益の拡大は困難となる。
生産量は17％増加
「2022年には、国内スチレン生産能力は依然として高い成長経路にあり、成長率は20%に達すると予想されており、業界チェーンの中で最も速い製品となるでしょう。スチレンの新規生産能力の急速なリリースにより、生産と販売の増加圧力が高まり、設備稼働率は必ずしも良好とは言えず、78%程度にとどまると予想されます」と、キム・リアンチュアンのアナリスト、王立氏は予測しています。
王立氏は、2023年には連雲港石油化工、淄博君塵、広東石油化工、浙江石油化工などの新設備が生産開始し、スチレンの生産能力の伸び率は23%に達すると予想していると述べた。需給齟齬の長期化により稼働開始が遅れた場合、今年のスチレン生産量の伸び率は17%に達する可能性がある。
この影響を受けて、今年のスチレン市場は高値と安値の波があり、年間平均価格は2022年より低くなります。具体的には、第2四半期に価格が上昇すると予測されています。一方で、今年はスチレンの需要が継続的に拡大しているため、第1四半期の生産圧力がより大きくなり、春節期間の重ね合わせ需要が弱まりました。一方、第2四半期の需要は回復すると予想され、下流の生産も追随します。第3四半期と第4四半期は、スチレンの供給が高水準にあり、需要が徐々に弱まり、価格が下落する可能性があります。注目すべきは、スチレン装置の集中メンテナンス期間中に、市場の上昇波が見られる可能性があるが、上昇幅は限られていることです。
また、今年のスチレン市場の変動に影響を与えるもう一つの要因は、アンチダンピングの終了である。2018年6月22日、商務省は韓国、台湾、米国を母国とするアンチダンピング調査の最終裁定を発表した。今年6月のアンチダンピング終了後、中国は世界最大のスチレン消費国として、世界のスチレンメーカーの注目を集めることになる。国産スチレンの新規生産能力は継続的に放出され、輸入依存度は低下し続けていますが、供給の流れは継続し、新たな裁定経路が徐々に形成され、あるいは一定期間内に国内市場に圧力をかけることになるだろう。
利益の余地は狭まり続けている
2022年は、インゲンイレン業界が第3四半期を除いて、残りは基本的に赤字に陥っていました。理論上の損失は最大1,000元（トン価格、以下同じ）、年間平均は379元でした。
龍中信息のアナリスト、ハン・シャオシャオ氏は、新規生産能力の大幅な増加に加え、高コストが引き続き圧迫されていることも重要な要因だと考えている。純ベンゼンはスチレンの主原料の一つであり、その価格変動はスチレンの動向に極めて重要な影響を与える。
2022年上半期、純ベンゼンの価格は供給逼迫と外貨価格の過去最高により急騰し、下半期にはターミナルのマイナスと港湾在庫の蓄積により下落が鈍化し、年間平均価格は9,000元に近づいた。
過去2年間、純ベンゼンとスチレンの価格差は大幅に縮小しました。以前は純ベンゼンとスチレンの価格差は2000～2500元程度でしたが、過去2年間で1000～1500元に縮小し、時には200～500元にまで縮小しました。2022年には、利益率の高いスチレン産業チェーンにおいて、純ベンゼンを原料とする製品が終焉を迎えるでしょう。
2023年、純ベンゼン価格は上半期に高騰、下半期に下落リスクが高まる。純ベンゼンの下流産業は増加しており、消費量の割合で見ると、スチレンは依然として純ベンゼン消費量の中で最大の製品であり、約47%を占めている。同時に、今年スチレン生産能力は引き続き急速に拡大しており、純ベンゼンの需要は依然として上昇傾向にある。「双炭素」を背景に、コークス業界の稼働率が不足し、原料供給の同期が限られているため、今年の純ベンゼン価格は高値を維持すると予想される。
高コストプラスの維持の中で、下流スチレン産業の生産と運営は依然として大きな圧力に直面しており、利益の余地は引き続き圧迫されるでしょう。
需要と供給の矛盾は不合理である
ポリスチレン（PS）、ヘアポリスチレン（EPS）、アクリルブタジエン-エチレン-ブチルスチレン（ABS）はスチレンの3大下流部門であり、スチレン総消費量の約70％を占めています。業界関係者は、今年のこれら3大下流部門の生産能力は全体的に低いと考えています。内部の改善期待の下、下流部門が原材料の実際の消費量に楽観的であれば、ABS、PS、EPSの実際の成長率はそれぞれ12％、6％、3％と予想され、スチレンの生産成長率17％を大幅に下回ります。これはまた、スチレンの需給矛盾が依然として効果的に緩和するのが難しいことを意味します。
2023年には、スチレンの供給は徐々に飽和状態に達します。需要は増加すると予想されますが、その伸び率はスチレンの伸び率を大きく下回り、輸出は引き続き減産・販売圧力の重要なチャネルとなるでしょう。輸入面では、スチレンに対する反ダンピング関税の撤廃に伴い、中国と韓国の関税が大幅に引き下げられます。下半期のスチレン輸入量は全体的に若干増加すると予想されますが、人民元の競争力の上昇により、スチレン輸入量の増加はそれほど大きくないでしょう。
投稿日時: 2023年2月16日