2023年が近づいてきました。疫病の予防・抑制政策の最適化、成長安定化対策の強力さ、そしてベース効果の低さにより、いくつかの研究機関は、今年の中国の対前年GDP成長率が大幅に回復すると予測しています。化学産業は国民経済の基幹産業として、上流ではさまざまな資源やエネルギーを結び、下流では国民の生活必需品に直結しています。2023 年、化学業界は在庫サイクルの変動と軌道転換の両方を考慮する必要があるため、最も強力な資本羽口となるのはどの分野でしょうか?読者にご満足いただけるよう、華新証券、新世紀証券、長江証券、中国招商証券などの証券会社の石油・化学投資戦略を総合的に整理します。
最近の中央経済工作会議では内需拡大に努めるべきと明記され、最近の防疫政策の調整により国内消費市場の回復が加速した。総合的な予想に基づき、多くの仲介業者は次のように考えている。2023年には一部の化学製品の需要は成長を回復すると予想され、新エネルギー、エネルギー貯蔵、半導体、軍事産業の高度化に関わる新規化学材料プレートは依然として成長が続くだろう。高いビジネスを維持します。その中でも、半導体材料、太陽電池材料、リチウム材料などは特に投資家の注目に値します。
半導体材料：国内代替を活用して進歩を加速
2022 年には、世界的な経済環境と業界の繁栄サイクルの変動、および感染症の度重なる影響により、エレクトロニクス業界全体が一定の経営圧力に直面しました。しかし、一般的に言えば、中国の半導体産業は依然として成長を続けている。
国新証券調査報告書は、2021年の我が国における半導体材料の国産化率は約10％に過ぎず、カテゴリーの豊富さと競争力の点で不利だと指摘した。しかし、長期的には、我が国の集積回路産業は独自のイノベーションの道を歩むことになるでしょう。国内の資材や設備はより多くの資源と機会を得ることができ、国内の代替サイクルは短縮されることが予想されます。
近年、半導体アプリケーションおよび民生市場の需要は着実に増加しています。2021 年の世界の半導体売上高は 5,559 億米ドルに達し、2020 年と比べて 455 億米ドル増加しました。2022 年も成長が続くと予想されており、半導体売上高は 6,014 億米ドルに達すると予想されます。半導体材料には多くの種類があり、シェアのトップ3はシリコンウェーハ、ガス、ライトモールドとなっています。さらに、研磨液と研磨パッド、リソグラフィー接着剤、リソグラフィー、ウェットケミカル、スパッタリングターゲットの市場シェアはそれぞれ7.2%、6.9%、6.1%、4.0%、3.0%となっています。
光発証券調査報告書は、内発的な研究開発や拡張合併・買収を通じて半導体材料（電子化学）分野に参入することが、近年、化学企業が変革を目指すより一般的なモデルであると考えている。変革に成功した企業は、より速い業界を獲得しながらより高い市場評価を得ることができますが、当社は二重成長の波を先導しました。国内半導体産業の急速な発展の波の中で、関連材料企業も国内代替の好機を迎えた。強力な研究開発力と成功した顧客レベルを持ち、製品の変革とアップグレードに成功した一部の企業は、半導体業界の急速な発展を共有すると予想されます。
平安証券リサーチは、「シリコンサイクル」やマクロ経済循環など多くの要因があり、半導体業界は2023年に底入れすると予想していると報告している。
ウエスタン・セキュリティーズ・リサーチ・リポートは、米国の輸出規制強化により、半導体材料の国内代替が加速すると考えている。彼らは半導体材料、部品、関連機器、炭化ケイ素市場について楽観的だ。
太陽電池材料：100億レベルのPOE市場が突破を待っている
2022年、我が国の政策の推進により、国内の太陽光発電産業の新規設置数が大幅に増加し、太陽光発電用接着フィルムの需要も増加しました。
太陽電池接着フィルムの原料は、エチレン酢酸エチルコミュニティ (EVA) とポリオレフィンエラストマー (POE) の 2 種類に分けられます。EVAは、太陽光発電用接着フィルムの現在の主流原料として、輸入依存度が高く、将来的には現地化の余地が大きい。同時に、我が国の太陽光発電接着フィルム分野におけるEVAの需要は、2025年に最大45.05%に達すると予想されています。
もう一つの主流の原料POEは、太陽光発電、自動車、ケーブル、発泡、家電などの分野に適用できます。現在、太陽電池パッケージ用接着フィルムは POE の最大の応用分野となっています。「中国太陽光発電産業発展ロードマップ（2021年版）」によると、2021年の国内POE接着フィルムと発泡ポリエチレン（EPE）接着フィルムの市場比率は23.1％に増加した。近年、我が国における太陽光発電部品の生産量の継続的な増加と、太陽光発電用接着フィルムにおけるPOEの継続的な普及により、国内のPOE需要は着実に増加しています。
しかし、POEの生産プロセスには高い障壁があるため、現時点では国内企業にPOEの生産能力がなく、我が国のPOE消費はすべて輸入に頼っています。2017年以降、国内企業によるPOE製品の開発が相次いでいる。万華化学、東方盛宏、栄盛石化、衛星化学などの民間企業は、将来的に国内でPOEの代替を達成すると予想されている。
リチウム電池材料：主要4材料の出荷がさらに増加
2022年、中国の新エネルギー車とリチウム電池エネルギー貯蔵市場は高水準を維持し、リチウム電池材料の出荷が大幅に増加した。中国自動車協会のデータによると、2022年1月から11月までの国内新エネルギー車の生産・販売はそれぞれ625万3,000台と606万7,000台と平均前年比増加し、市場シェアは25％に達した。
ハイテク産業研究所 (GGII) は、2022 年の国内新エネルギー車販売台数が 670 万台を超えると予想しています。中国の新エネルギー車市場は2023年に900万台を超えると予想されている。2022年には中国のリチウム電池出荷成長率は100％を超えると予想され、パワーバッテリー出荷成長率は110％を超えると予想され、エネルギー貯蔵用リチウム電池の出荷量が 150% を超えています。リチウム電池の出荷量の大幅な増加により、正極、負極、隔膜、電解質の 4 つの主要材料と、六フッ化リン酸リチウムや銅箔などのその他のリチウム電池材料が程度の差はありますが、その影響は大きくなっています。
データによると、2022年上半期に中国リチウム電気電子材料は77万トンを出荷し、前年比62%増加した。負極材料の出荷量は54万トンで、前年比68%増加しました。55%;電解液の出荷量は33万トンで、前年比63%増加しました。全体的に見て、2022年も中国の4大リチウム電池全体の出荷量は引き続き成長傾向を維持した。
GGIIは、国内のリチウム電池市場が2023年に1TWhを超えると予測している。このうち、動力電池の出荷量は800GWhを超え、エネルギー貯蔵電池の出荷量は180GWhを超え、4大リチウム電池全体の出荷量はさらに増加すると予測している。 。
リチウム鉱石とリチウム塩の価格は2022年12月に下落したが、ブローカーの目から見ると、これは主にオフシーズンの影響によるもので、リチウム価格の「変曲点」はまだ到来していない。
華西証券は、リチウム塩の価格変動は業界の繁忙期の通常の変動であり、「変曲点」ではないと考えている。沈万紅源証券はまた、2023年に原材料生産能力がさらに解放されることで、リチウム電池産業チェーンの利益の傾向は上から下まで続くだろうと考えている。浙江ビジネス証券は、リチウム資源の限界告白が2023年下半期に必要とされる量を上回ると考えている。
投稿日時: 2023 年 1 月 10 日